Capital Budgeting

Definition / 释义

资本预算（或资本性预算）：企业为长期投资项目做出的规划与决策过程，通常涉及评估是否应投入资金到如建厂、购置设备、并购、研发、长期IT系统等项目，并常用 NPV（净现值）、IRR（内部收益率）、回收期等方法衡量收益与风险。（也可指为这些长期资产支出所编制的预算安排。）

Pronunciation / 发音

/ˈkæpɪtəl ˈbʌdʒɪtɪŋ/

Examples / 例句

The company is reviewing its capital budgeting plan for next year.
公司正在审查明年的资本预算计划。

Capital budgeting decisions often require estimating future cash flows and choosing projects that maximize long-term value.
资本预算决策通常需要估算未来现金流，并选择能最大化长期价值的项目。

Etymology / 词源

capital 源自拉丁语 capitalis，与“头（caput）”相关，后来引申为“主要的、重要的”，再进一步发展为“资本、资金”。budgeting 来自 budget（预算），其词根可追溯到古法语 bougette（小皮袋），早期指装钱或文件的袋子，后来转指“财政收支计划”。合在一起，capital budgeting 就是“对资本性（长期）支出做预算与评估”的意思。

Related Words / 相关词

• Capital Expenditure
• Net Present Value
• Internal Rate Of Return
• Discount Rate
• Cash Flow
• Cost Of Capital
• Project Evaluation
• Feasibility Study

In Literature / 文学与作品例证

• Principles of Corporate Finance（Brealey, Myers & Allen）——以“capital budgeting”系统讲解NPV、IRR等项目评估方法。
• Corporate Finance（Ross, Westerfield & Jaffe）——在资本预算章节讨论现金流估计、折现与投资准则。
• Investment Valuation（Aswath Damodaran）——与资本预算密切相关，涉及估值、风险与资本成本在项目决策中的应用。