Credit Spread

定义 Definition

credit spread（信用利差/信用价差）指信用风险较高的债券（如公司债）相对于基准无风险或低风险利率（如同期限国债收益率）所多出来的收益率差，通常用“基点（bp）”表示。它常被用来衡量市场对违约风险、流动性风险、风险偏好变化等因素的定价。
（注：在期权交易中也有“credit spread”指“收取权利金的价差策略”，但金融语境里更常见的是“信用利差”。）

发音 Pronunciation (IPA)

/ˈkrɛdɪt sprɛd/

例句 Examples

The credit spread on that corporate bond widened this week.
这只公司债的信用利差本周扩大了。

As recession fears grew, investors demanded a higher credit spread to compensate for default risk and reduced liquidity in the corporate bond market.
随着衰退担忧加剧，投资者要求更高的信用利差，以补偿违约风险以及公司债市场流动性下降带来的影响。

词源 Etymology

credit源自拉丁语 creditum（意为“借贷、信任之物”）及 credere（“相信、信任”），体现“信用/偿付能力”的核心含义；spread原意为“展开、差距”，在金融中引申为“两者之间的差”。合起来，credit spread就是“由信用差异导致的收益率差距”。

相关词 Related Words

• Bond
• Yield
• Treasury
• Corporate Bond
• Risk Premium
• Default Risk
• Liquidity
• Option-Adjusted Spread
• Duration
• Basis Point

文学与著作中的用例 Literary Works

• Fixed Income Analysis（CFA Institute）：在公司债估值、信用风险与利差分析章节中频繁使用“credit spread”。
• The Handbook of Fixed Income Securities（Frank J. Fabozzi）：讨论信用利差、曲线结构、流动性溢价等固定收益核心概念。
• Options, Futures, and Other Derivatives（John C. Hull）：在信用风险与利差相关的市场定价讨论中出现该术语（并与衍生品定价联系）。
• Security Analysis（Benjamin Graham & David Dodd）：在分析债券安全边际、信用质量与收益补偿时涉及“利差/信用差”的概念与用语。