套利定价理论（APT）：一种资产定价模型，主张资产的预期收益可以用多个系统性风险因子的线性组合来解释；在无套利（no-arbitrage）条件下，若市场价格与这些因子隐含的回报关系不一致，就会出现可被套利者利用的定价偏差，进而促使价格调整回一致状态。（除金融学含义外，该短语在日常语境中较少使用。）
/ˈɑːrbɪtrɑːʒ ˈpraɪsɪŋ ˈθiːəri/
Arbitrage pricing theory links returns to several risk factors.
套利定价理论把收益与多个风险因子联系起来。
Under arbitrage pricing theory, if a portfolio has no exposure to the priced factors, its expected excess return should be near zero; otherwise arbitrage opportunities would exist.
在套利定价理论下，如果一个投资组合对被定价的风险因子没有暴露，其预期超额收益应接近于零；否则就会出现套利机会。
“Arbitrage（套利）”源自法语 arbitrage，原指“仲裁、裁决”，后引申为利用价格差异获利的交易行为；“Pricing（定价）”来自 price（价格）；“Theory（理论）”来自希腊语词根，指系统化解释框架。Arbitrage Pricing Theory作为金融术语通常与经济学家 Stephen A. Ross 在1976年的相关研究联系最紧密。
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